* Παρέμβαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας στην αγορά συναλλάγματος
* Επανέρχεται δριμύτερη η συζήτηση για έναν τρίτο γύρο μέτρων ποσοτικής χαλάρωσης στις ΗΠΑ
* Η διάθεση για ρίσκο καθορίζεται από τις αποφάσεις των ΕΚΤ και BoE για τα επιτόκια
* Ενισχύονται οι προοπτικές νέων παρεμβάσεων
* Ο χρυσός αγνοεί ότι έχει υπεραποδόσει και εξακολουθεί να διαπραγματεύεται κοντά στα ιστορικά υψηλά επίπεδα
Μετά τη χθεσινή παρέμβαση της Τράπεζας της Ελβετίας SNB στην αγορά συναλλάγματος για την αναχαίτιση της ανόδου του ελβετικού φράγκου, σήμερα ήρθε η σειρά της Ιαπωνίας να προχωρήσει σε ανάλογη κίνηση με το υπουργείο Οικονομικών της χώρας να παρεμβαίνει μέσω της πώλησης του γιεν. Κατά τις προηγούμενες συνεδριάσεις, ισχυρές ήταν οι ενδείξεις προειδοποίησης μιας σημαντικής σε όγκο παρέμβασης στην αγορά συναλλάγματος, κάτι που φάνηκε και στην ισοτιμία USD/JPY, η οποία εκτινάχθηκε κατά 200 pips μετά την παρέμβαση. Οι ιάπωνες αξιωματούχοι έχουν ξεκαθαρίσει ότι θα πρέπει να ληφθούν επαρκή μέτρα προκειμένου το επιδιωκόμενο αποτέλεσμα να έχει διάρκεια. Επομένως, δεν θα μας εξέπληττε να βλέπαμε επέκταση αυτής της παρέμβασης μέσω της πώλησης γιεν και τις επόμενες ημέρες.
Τα παραπάνω μας οδηγούν στο συμπέρασμα ότι πλέον τα περισσότερα επενδυτικά καταφύγια ουσιαστικά έχουν βγει από το «παιχνίδι», δεδομένου ότι τόσο το γιεν όσο και το ελβετικό φράγκο άρχισαν να υποχωρούν μετά τις παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών, τη στιγμή που το αμερικανικό νόμισμα βρίσκεται στα πρόθυρα ενός νέου κύματος ρευστοποιήσεων αφού έχει επανέλθει δριμύτερη στο προσκήνιο η συζήτηση για νέα μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης. Ο πραγματικός νικητής από όλη αυτή την εικόνα που παρουσιάζει η αγορά είναι χωρίς καμία αμφισβήτηση ο χρυσός, ο οποίος ενισχύεται αποκομίζοντας τις περισσότερες ροές κεφαλαίων από όλα τα επενδυτικά καταφύγια. Ωστόσο, αν θελήσουμε να δούμε ποιο θα ήταν το νόμισμα που θα επωφεληθεί σε σχέση με τα υπόλοιπα νομίσματα-επενδυτικά καταφύγια, αυτό θα είναι το δολάριο. Το γιεν και το ελβετικό φράγκο έχουν υπεραποδόσει, σε αντίθεση με το δολάριο το οποίο παραμένει ένας «ισχυρός παίκτης».
Συγκρατημένη είναι η επενδυτική διάθεση καθώς ξεκινά η σημερινή ημέρα. Η όποια βελτίωση της διάθεσης για ρίσκο προέρχεται κατά περίεργο λόγο από την διάχυτη πεποίθηση νέου γύρου μέτρων ποσοτικής χαλάρωσης από τη Fed. Ένα τρίτο πρόγραμμα QE3 φαίνεται ότι κερδίζει έδαφος και παρ’ όλο που κάτι τέτοιο επιβεβαιώνει την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης, η ιδέα και μόνο πρόσθετων μέτρων στήριξης επηρεάζει θετικά το επενδυτικό συναίσθημα. Ωστόσο, στη δεδομένη συγκυρία δεν είμαστε σίγουροι ότι η Fed θα προχωρήσει σε μια τέτοια κίνηση εκτός αν κριθεί αναγκαίο, δεδομένου ότι τα πρόσθετα μέτρα συνοδεύονται από σημαντικές αρνητικές επιπτώσεις μακροπρόθεσμα.
Μετά την παρέμβαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας, η προσοχή στρέφεται στις εξελίξεις της κρίσης στην Ευρωζώνη καθώς και στις ανησυχίες γύρω από την κρίση χρέους στις ΗΠΑ. Η αγορά συναλλάγματος και η διάθεση για ρίσκο αναμένεται να καθοριστεί και από τις αποφάσεις των ΕΚΤ και BoE για τα επιτόκια καθώς και από τις οικονομικές ανακοινώσεις στις ΗΠΑ.
Η ευρωπαϊκή οικονομική ατζέντα εκτός από την βαρύτητα που συγκεντρώνει η απόφαση της ΕΚΤ, περιλαμβάνει τις βιομηχανικές παραγγελίες στη Γερμανία. Τα futures των δεικτών στη Wall Street σημειώνουν μικρή άνοδο, το πετρέλαιο κινείται σταθεροποιητικά, ενώ ο χρυσός παρ’ όλο που έχει υπεραποδόσει, διαπραγματεύεται κοντά στα ιστορικά υψηλά επίπεδα.
